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簡述特點:
顏色 |
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適用對象 |
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功能規格:
- 品號:5835172
- 100%純棉材質
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不消興奮減資釀成的股價上漲
撰文:怪老子
每位投資者都很清晰,股票只要配息就會除息,配股也會除權,但都理解得不夠完全,才會造成很多曲解。不只是配股或配息要除權息,現金增資及減資也要除權。但不論哪類都基於「股價一連性原則」,也就是下一個生意業務日的開盤競價基準,應延續自上個買賣日的收盤價。
例若有一檔股票收盤價90元,每股配發股票股利2元,那麼除權日每1股就會配發0.2股,除權前每股價值90元,但是除權後股數增加了20%,開盤的股價必然要除上1.2(1+0.2),總價值才會保持每股90元,就是基於收盤價跟隔日開盤基準價要相等的原則。
當股價回升到除權息之前的價錢時,就稱為填權或填息。但是股票沒有填權或填息的必定性,固然除權或除息會讓股價下跌,但總市值是保持不變的,所以期待填權息完全只是心理身分而已。除權息只是讓投資者誤以為股價下跌了,其實市值並沒有變。股票價值得要實質增添,股票才會上漲,也才會填息或填權。
若先不斟酌現金增資部分的話,證交所的除權息計算公式可簡化以下:
除權息前收盤價=除權息參考價×(1+無償配股率)+息值
等號左邊是除權息前收盤的市值,右側是除權息日開盤時的市值,示意除權息前後的價值是一樣的。也能夠這麼說,證交所的除權息參考價的公式,就是基於除權息前後總市值不變的基準所推導出來。
若除權息後股價沒有調整,仍保持40.6元的話,開盤時每股價值就相當於50.72元(40.6×1.2+2),一夜之間公司盈餘沒有任何改變,只是配息及配股,當中也沒有任何買賣,股價倏忽上漲了10.12元,如許的話,必然造成除權息前沒有任何買賣,每個人城市持有至配股或配息日。
現金增資的認購價其實不會恰好等於除權息日前的收盤價,所以,現金增資也要除權,除權前一交易日收盤價值也必需等於開盤時的價值,現金增資後原有股數的市值為收盤價,但增資的股票卻是認購價,除權參考價就是二者的加權平均。證交所公式中的現金增資部份以下,分子為增資後總價值,相當於本來1股的收盤價加上增資配股率的認購價,分母則是每股增資後總股數,所以增資除權參考價等於平均每股價格:
現金增資除權參考價=(除權前收盤價×1+現金增資認購價×現金增資配股率)/(1+現金增資配股率)
對介入增資的股東而言,豈論認購價若幹,除權後都等於平均價格,沒有占任何廉價也不吃虧。對沒有參與增資的股東來講,若是認購價低於收盤價就吃虧了,除權前1股還有43.75元,除權後照舊只有1股,可是卻只剩43.02元,因為沒有持有較低增資認購(40元)可以平均。反過來說,當認購價高於收盤價,除權後的平均價格就會高於收盤價,沒有增資的股東就賺到了。
減資也是一樣,除權前後總價值沒變,可是股數卻變少了,所以每股市值就得除權。減資分為彌補吃虧及現金減資兩種,二者不同只是有無退還股款而已,填補吃虧不會退還股款,而現金減資可以拿回現金。減資除權參考價跟配股及配息十分近似,只有分母不一樣,配股票股利是股數增加,減資是股數削減罷了:
現金減資恢復買賣參考價=(住手買賣前收盤價-每股退還股款)/減資換股率
例如國巨(2327)於2017年8月18日現金減資,每1,000股換發698.78452861股(減資預告表詳見證交所網站:www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/TWTAVU.html),所以換股率為0.69878452861,每股退回現金3.012154元,中斷生意前收盤價為120.50元,所以恢復買賣參考價為每股168.13元((120.5-3.012154)/0.69878452861)。
很多投資者以為每股只退回現金3.012154元,每張股票(1,000股)拿回3,012元,但股數卻剩不到7成,停止生意業務前國巨1股值120.5元,每張股票少了301股,市值損失了3萬6,270元。其實,正因如斯才需除權,雖然股數減少了,但恢復生意業務後,參考價會等比例晉升,總價值不變。截止交易前每1,000股值12萬500元(120.5×1,000),減資後只剩698.78452861股,但恢復買賣時開盤參考價是168.13元,總價值照舊12萬499元(168.13×698.78452861+3,012),差了1元為小數點誤差值。
也就是說,非論是除權、除息、增資或減資,都是基於除權前一交易日收盤價市值等於買賣日開盤的市值來計算的,股東沒有任何損失及獲利,只要將來盈餘沒有改觀,股票市值也不會改變。所以,配股票讓股數增加了不消高興,減資使得股價上漲更不消興奮,這都只是權益操作罷了。
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行政院政務委員唐鳳的胞弟唐宗浩, 19 日晚間帶著兒子在淡水一處太子廟空位頑耍,沒想到唐宗浩竟 4 度強吻一旁的 4 歲女童,最後被女童母親發現停止,母親 22 日到警局報案,警方昨( 26 日)晚通知唐宗浩到案,最後依強迫猥褻罪嫌送辦。
34 歲的唐宗浩是行政院政委唐鳳胞弟,在教育界很有名望。其時他帶著 3 歲的兒子到空位玩耍,一位年青媽媽也與 4 歲、 2 歲的女兒在曠地散步,沒想到唐宗浩趁著媽媽在賜顧幫襯mm時,將姐姐硬抱起來嘴對嘴親吻,短短 4 分鐘內強吻 4 次,媽媽發現後嚇得趕緊離開,過後調出監督器畫面,並報警提告,唐宗浩被警方依強迫猥褻罪嫌送辦。
▲女童父親在社區臉書 PO 文,要人人小心。(圖/翻攝臉書, 2018.09.27)
▲唐宗浩在女童父親貼文下方回應。(圖/翻攝臉書, 2018.09.27)
事後,女童父親在社區臉書貼文,示意有名男人忽然抱起本身女兒,讓在一旁的母親嚇傻,以此警戒大師要顧好自家小孩,而唐宗浩在貼文下方回應,「兩位孩子(您女兒跟我們家弟弟)一路吃龍眼乾,三人互動了一陣子,我想跟小孩們玩,一時沒多留意恰當性,就把小孩抱起又放下。雖然沒有歹意,也沒有其他意思,但這行爲沒先扣問孩子與媽媽同意,是我的忽視與不禮貌,非常抱愧!」
警方表示,女童母親於本月 22 日前往警局報案, 26 日傳喚唐男到案申明,全案今朝由士林地檢署檢察官批示偵辦中。唐鳳今天下午則透過幕僚表示,「此事已進入司法法式,沒有評論」。
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以下內文出自: https://tw.news.yahoo.com/%E5%94%90%E9%B3%B3%E8%83%9E%E5%BC%9F%E6%B6%89%E5%BC%B7%E5%90%BB4%E6%AD%B2%
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